Реферат на тему "Ценообразование на рынке государственных ценных бумаг"

Октябрь 29th, 2008. Добавил Мартиныч. Тема: Биржи | 1 комментарий »


Содержание

Введение

3    

I. Сущность государственных ценных бумаг, общие условия их выпуска и обращения, функционирование рынка государственных ценных бумаг .

4    

II. Модели ценообразования на государственные ценные бумаги, расчет цены и доходности государственных ценных бумаг .

9    

III. Внешние факторы ценообразования на государственные

ценные бумаги

12    

Заключение .

17    

Литература .

19

Введение

В настоящее время в Российской Федерации происходит развитие такого немаловажного сектора экономики, как рынок государственных ценных бумаг, правовые основы которого были заложены еще некоторыми законодательными актами СССР. Однако окончательно рынок государственных долговых обязательств пока не сформировался, и его расширение продолжается.

Так, к концу октября емкость рынка госбумаг достигла 216 трлн. рублей[1] (около 9,9% годового ВВП), увеличившись за 10 месяцев в реальном выражении в 2,4 раза. Примечательно, однако, что в последнее время темпы роста госдолга заметно уменьшились. Если в первом полугодии внутренний долг в ГКО-ОФЗ увеличивался в реальном (с поправкой на инфляцию) выражении в среднем на 10% в месяц, то в августе уже на 8%, а в октябре ѕ на 6%. Причин тому несколько.

Во-первых, резкое и устойчивое снижение общего уровня доходности. Средневзвешенные эффективные ставки вторичного рынка сейчас не превышают 60% годовых, в то время как еще в июле они были втрое выше. Во-вторых, сказывается заметное снижение фискальных запросов Минфина. Если в первом полугодии среднемесячный объем нетто-заимствований составлял 4 трлн. рублей (с абсолютным максимум в марте ѕ 7,65 трлн.), то в июле-октябре всего 1,5 трлн. (в том числе в прошедшем месяце ѕ 2,1 трлн. рублей). Несмотря на кардинальное снижение доходности, госбумаги по этому показателю сохраняют лидирующие позиции среди всех финансовых инструментов. Например, прирост индекса цен ГКО (то есть темп увеличения стоимости среднестатистического пакета облигаций) за октябрь составил 5,3% (в сентябре ѕ 7%), что соответствует месячной валютной доходности чуть более 4% (около 60% годовых). Гораздо интенсивнее дорожали ОФЗ (по среднему индексу котировок за октябрь ѕ на 9,9 %), однако степень колеблемости их котировок на вторичных торгах (а следовательно, и риск краткосрочных вложений) почти вдвое выше, чем у ГКО.

Таким образом, кратко проанализировав рынок государственных ценных бумаг, мы видим, что операции с ценными бумагами в России являются не только одними из наиболее гарантированных (действительно, в международной практике обязательства правительства относят к первой категории надежности, в Российской Федерации же до сих пор выпущенные Минфином облигации также исправно погашались), но и одними из наиболее прибыльных инструментов

Смотреть реферат: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

Скачать


Запросы на тему "Ценообразование на рынке государственных ценных бумаг"

  1. Любовь запросил(а)
    Ноябрь 9th, 2009 в 12:02 пп

    маркетинг.тема:сущность,функции маркетинга и их адаптация в России

Ищите другой реферат? - Отправьте запрос:


Вводите запрос на работу, которую Вы ищите:


Рефераты и доклады, похожие на эту работу: