.

Когда спонсируемый проект следует за неспонсируемым, депозита­рий последнего должен такой проект завершить. Это делается путец бесплатного обмена неспонсируемых АДР на спонсируемые. Обмен сопровожается переходом депонированных ценных бумаг иностранного эмитента из одного проекта в другой. Также происходит перевод данных о владельцах ДР в соответствующих реестрах и книгах. Одной из главных черт неспонсируемых проектов является воз­можность участия в них нескольких депозитариев.

Даже в случае когда неспонсируемый проект проводится по договоренности с эмитен­том, последний не является стороной соглашения депозитария и инвесторов[4], текст которого приводится на каждой неспонсируемой депозитарной расписке. Как правило, в таком договоре не закреплены обязанности депозитария:

- предоставлять инвесторам материалы о голосовании ценными бумагами иностранного эмитента;

- посылать результаты их голосования иностранной ком-пании; а также

- распространять среди них информацию об эмитенте. Обычно держатели неспонсируемых АДР платят все расходы по про ведению проекта, включая оплату конвертации дивидендов. В случае со спонсируемыми проектами, иностранный эмитент, как правило, платит депозитарию за его услуги, включая оплату «карманных расходов) (так называемых «out-of-pocket expenses») (например, плату за почто вые расходы депозитария и т. п.). Ставки за такие услуги оговаривают­ся в «листе о ценах» («fee letter»), подписываемом сторонами.

Перед началом неспонсируемого проекта выпуска АДР американский депозита­рий обращается к иностранному эмитенту за получением «письма об отсутствии возражений» («non-objection letter») на его проведение. В случае отказа эмитента подписать такое письмо, депозитарий, как пра­вило, не осуществляет неспонсируемый проект. Были прецеденты, когда депозитарии все же продолжали проведение неспонсируемых проектов. Комиссия в таких случаях отказывалась от их регистрации.

Регистрация американских депозитарных акций по Закону 1933 го­да осуществляется по Форме Ф-6 (Form F-6). Ценные бумаги ино­странного эмитента освобождаются от регистрации по Разделу 12(g) Закона 1934 года с использованием Правила 12g3-2(b).

Сделки с неспонсируемыми расписками на вторичном рынке осу­ществляются через Дисплейную службу Национальной Ассоциации Ди­леров Ценных Бумаг и путем включения АДР в «розовые страницы». Неспонсируемые АДР не могут быть использованы для международно­го размещения ценных бумаг иностранного эмитента в форме депозитарных расписок

4.2. Спонсируемые проекты ДР

Существует пять типов проектов спонсируемых де­позитарных расписок. Два из них проводятся с целью увеличения коли­чества акционеров без эмиссии новых ценных бумаг (проекты Первого и Второго Уровня) («Level I & Level II DRs»). Три других используются для увеличения капитала компании. В каждом из последних иностранный эмитент выпускает новые ценные бумаги (проекты Третьего Уровня) («Level III Drs»)

Смотреть реферат: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

Скачать

Ваше Имя

Вводите запрос на работу, которую Вы ищите:

Рефераты и доклады, похожие на эту работу:

• Реферат на тему Банковская система США от зарождения до образования Федеральной резервной системы - В представлении современных людей банки неразрывно связаны с «банкнотами», системой бумажно-денежного обращения. Причины появления бумажных денег в британс ... Просмотрено: 0.
• Реферат на тему Инфляция и ее определяющие - Инфляция – это рост цен на товары и услуги. Она проявляется когда спрос повышается относительно текущего предложения. Во времена экономического роста урове ... Просмотрено: 0.
• Реферат на тему Интернет-трейдинг: сегодня и завтра - СОДЕРЖАНИЕ1. ВВЕДЕНИЕ . . . . . . . . 42. ОБЩЕЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЕ ОСОВРЕМЕННОМ ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГЕ . . . 53. ПРАКТИКА ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГА . . . . 134. ЗАКЛЮЧЕНИЕ ... Просмотрено: 0.
• Реферат на тему Биржа и биржевая деятельность в рыночной экономике - План работы1. Введение . 3 2. Что такое биржа. История возникновения . 4 2.1. Что такое биржа . 4 2.2. История возникновения . 8 3. Виды бирж 10 3.1. Товар ... Просмотрено: 0.
• Реферат на тему Государственный долг РФ - ОглавлениеВведение .…… 21.Внешний долг России . 4 1.1.Долги царской России …. 4 1.2.Внешние долги Современной России …. 5 1.2.1.Внешние кредиты: полученные ... Просмотрено: 0.
• Реферат на тему Банковская система Франции - Банк Франции (Bank of France) был основан в 1800 г. и получил официальное разрешение на деятельность в 1803г., когда еще не существовало никаких других фра ... Просмотрено: 0.
• Реферат на тему Автоматизация банковского офиса (как обслужить 10 000 клиентов в день) - За рубежом уже давно поняли, что потоки звонков клиентов по телефону лучше всего обслуживать с помощью новейших достижений компьютерной техники. Например, ... Просмотрено: 0.
• Реферат на тему Дилинг в современных российских условиях - Содержание: Введение. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 1. Понятие дилинга. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4 1.1. История ... Просмотрено: 0.
• Реферат на тему Коммерческие банки Великобритании - К о м м е р ч е с к и е б а н к и Вторым уровнем Британской банковской системы являются коммерческие банки и финансовые компании. Система британских коммер ... Просмотрено: 0.
• Реферат на тему Специализированные банки - Оглавлениестр. Введение 41 Роль специализированных банков в кредитной системе 51.1 Модели построения кредитно-банковских систем. Возникновение банковской с ... Просмотрено: 0.
• Реферат на тему Создание и будущее европейской валютной системы - План: 1. Цели создания валютного союза. 2. Этапы создания валютного союза. 3. Взаимодействие Европейского Центрального Банка и Центральных банков стран уча ... Просмотрено: 0.
• Реферат на тему Отчет о прохождении учебно-ознакомительной практики в ОАО “АТФ Банк” в Костанае - Алматинский Торгово-Финансовый Банк начал свою деятель­ность в тот момент, когда банковская система Казахстана пережи­вала очень трудные времена. Республик ... Просмотрено: 0.
• Реферат на тему Валютные биржи - Валютный рынок РоссииНаличие значительных диспропорций в структуре про­изводства, его высочайшая монополизация, кризис в систе­ме распределения, неудовлетв ... Просмотрено: 0.
• Реферат на тему Проблемы освоения космоса - Воздействие ракетно-космической техники и воздушных судов гражданской авиации.При эксплуатации ракетно-космической техники оказывается воздействие на атмос ... Просмотрено: 0.
• Реферат на тему Брачность - Оглавление: § 1. Определение брака - - - - - 3 стр. § 2. Брачное состояние - - - - - 5 стр. Основная часть: § 3. «Брачный рынок», брачный круг, брачный выб ... Просмотрено: 0.
• Сочинения и изложения на тему Американские депозитные расписки и возможности их выпуск Российскими эмитентами
• Курсовые и дипломные работы на тему Американские депозитные расписки и возможности их выпуск Российскими эмитентами
• Доклады и шпаргалки по теме Американские депозитные расписки и возможности их выпуск Российскими эмитентами